The Kooples, Franse prêt-à-porter merk opgericht in 2008 door de drie broers Elicha, is begin 2025 van eigenaar veranderd onder zeer andere omstandigheden dan een klassieke transactie. Het fonds Verdoso bezit tegenwoordig de meerderheid van het kapitaal van het merk, na een operatie gerelateerd aan de ernstige financiële problemen waarmee het merk onder het beheer van zijn voormalige eigenaar, de Zwitserse groep Maus Frères, te maken had.
The Kooples en Maus Frères: een decennium van gemiste kansen
Voordat we het hebben over de overname zelf, is de vraag die gesteld moet worden de periode die eraan voorafging. Hoe kon een merk met een duidelijke positionering (de gemengde rockgarderobe, halverwege premium en toegankelijke luxe) in zo’n diepe financiële impasse belanden?
De broers Alexandre, Laurent en Raphaël Elicha, zonen van de oprichters van Comptoir des Cotonniers, hadden The Kooples in Parijs gelanceerd met een onderscheidend concept: campagnes met echte koppels, een sterk imago, een netwerk van eigen winkels dat snel in Frankrijk en internationaal uitbreidde. De groei was jarenlang sterk.
De toetreding van Maus Frères tot het kapitaal zou de ontwikkeling moeten versnellen. De Zwitserse groep, bekend om zijn belangen in de distributie (onder andere Lacoste), had de nodige financiële middelen. De meningen verschillen over wat er werkelijk heeft geblokkeerd: een te agressieve prijsstrategie, een te groot netwerk, of moeite om het imago te vernieuwen tegenover een toenemende concurrentie.
Om de oorsprong van het merk The Kooples op Wiki FR beter te begrijpen, moeten we terug naar deze familiale dynamiek die het DNA van het merk heeft gevormd.
Het resultaat is feitelijk: het merk heeft aanzienlijke verliezen geleden, tot het punt dat een herstructureringsprocedure noodzakelijk werd.
Overname van The Kooples door Verdoso: een minnelijke procedure, geen klassieke deal
De term “overname” die in de algemene pers wordt gebruikt, verbergt de juridische realiteit van de operatie. Volgens Le Monde (januari 2025), valt de overname door Verdoso onder een minnelijke regeling voor financiële moeilijkheden, waarbij een herstructurering van de schuld en een onderhandeling met de schuldeisers betrokken zijn.
Deze onderscheid is belangrijk. Bij een klassieke verkoop onderhandelt de koper over een prijs met de verkoper en neemt het bedrijf in de huidige staat over. Hier is het kader anders:
- De bestaande schuld moest worden herstructureerd voordat de controleoverdracht kon plaatsvinden, wat betekent dat de schuldeisers hebben ingestemd met verslechterde voorwaarden ten opzichte van hun oorspronkelijke vorderingen.
- Maus Frères heeft zijn belang niet verkocht onder normale marktomstandigheden, maar in een context waarin de alternatieve optie mogelijk een strengere collectieve procedure was.
- Het fonds Verdoso heeft de meerderheid van het kapitaal overgenomen in een schema waarbij het primaire doel de operationele omkering is, niet de onmiddellijke waardering.
Dit soort operaties is gebruikelijk in de mode- en retailsector, maar zelden gedetailleerd in artikelen die zich beperken tot het vermelden van een “verandering van eigenaar”.
Verdoso: een fonds gespecialiseerd in het omkeren van mode merken
De keuze voor Verdoso als overnemer is niet toevallig. Dit private equity fonds is gespecialiseerd in de overname van verzwakte merken in de kleding en distributie. Zijn model is gebaseerd op een omkeringslogica: operationele herstructurering, optimalisatie van het winkelnetwerk, commerciële herpositionering.
De beschikbare gegevens stellen ons niet in staat om conclusies te trekken over het totale track record van Verdoso op dit gebied. Daarentegen verheldert het profiel van de overnemer de waarschijnlijke strategie voor The Kooples in de komende maanden: vermindering van het aantal niet-winstgevende verkooppunten, heroriëntatie op de meest veelbelovende markten, en werken aan de prijspositionering.
Wat dit verandert voor de identiteit van het merk
Een omkeerfonds beheert een modemerk niet zoals een familiebedrijf of een luxeconglomeraat dat zou doen. De prioriteit is het herstel van de winstgevendheid, niet de lange termijn imago-opbouw. De beslissingen worden geleid door operationele indicatoren: marge per winkel, voorraadrotatie, kosten voor klantacquisitie online.
Voor de klanten van The Kooples kan dit zich vertalen in zichtbare aanpassingen: versmalde collecties, minder referenties, een herzien promotiebeleid. Het merk zou ook kunnen versnellen op e-commerce, een kanaal waar de vaste kosten beter beheersbaar zijn dan in een netwerk van eigen winkels in Parijs of Londen.
The Kooples na de overname: de nog openstaande vragen
Er blijven verschillende onbekenden bestaan over de toekomst van het merk onder leiding van Verdoso.
De eerste betreft het internationale netwerk. The Kooples had winkels in het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten en verschillende Europese landen. Het behoud van deze internationale aanwezigheid zal rechtstreeks afhangen van de prestaties van elke markt. Een omkeerfonds aarzelt doorgaans niet om hele geografische gebieden te sluiten als de cijfers niet kloppen.
De tweede betreft de operationele leiding. Het merk heeft de afgelopen jaren verschillende veranderingen in de CEO doorgemaakt (Marie Schott, Anne-Laure Couplet), wat wijst op een managementinstabiliteit die moeilijk te combineren is met een coherente herpositionering. De stabiliteit van het managementteam zal een sleutelindicator zijn voor de geloofwaardigheid van het omkeerplan.
De derde vraag betreft het segment zelf. De toegankelijke premium, waar merken zoals The Kooples, Sandro of Maje zich positioneren, bevindt zich in een periode van spanning. Consumenten kiezen steeds vaker tussen echte luxe en fast fashion, waardoor het middensegment in een ongemakkelijke zone terechtkomt. Verdoso zal moeten beslissen over de prijspositionering van The Kooples: stijgen naar de sterke premium, of een meer toegankelijke verankering aanvaarden.
De overname van The Kooples door Verdoso illustreert een fenomeen dat verschillende Franse mode merken uit de jaren 2000 raakt. De snelle groei, aangedreven door een sterk concept en een uitbreidend netwerk van winkels, botst uiteindelijk met de realiteit van vaste kosten en de evolutie van koopgewoonten. De toekomst zal minder afhangen van het imago van het merk dan van de striktheid waarmee de nieuwe eigenaar zijn operationele plan uitvoert.